Перспективы регулирования инфляционного процесса

Основные варианты долгосрочного социально-экономического развития России определяются несколькими ключевыми факторами:

степенью развития и реализации сравнительных преимуществ российской экономики в энергетике, науке и образовании, высоких технологиях и других сферах;

динамикой развития институтов, определяющих предпринимательскую и инвестиционную активность и конкурентоспособность компаний;

интенсивностью инновационного обновления обрабатывающих производств и динамикой производительности труда;

динамикой развития транспортной и энергетической инфраструктуры;

интенсивностью повышения качества человеческого капитала и формирования среднего класса;

интеграцией евроазиатского экономического пространства.

Значительная неопределенность динамики нефтяных цен в перспективном периоде предполагает необходимость учета способности российской экономики к адаптации как к высоким ценам на нефть, так и к возможному их резкому падению.

Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации (далее - Концепция) разработана в соответствии с поручением Президента Российской Федерации по итогам заседания Государственного совета Российской Федерации 21 июля 2006 года. В соответствии с ней изменение платежного баланса становится на рубеже 2010-2015 годов одним из ключевых факторов устойчивости финансовой системы. Быстрый рост импорта в сочетании со снижением цен на нефть и металлы уже к 2010 году может свести нынешнее рекордное торговое сальдо в зону отрицательных значений. В инновационном сценарии в 2011-2020 годы, несмотря на многократное увеличение экспорта машиностроительной продукции, рост импорта приводит к сохранению устойчивого отрицательного торгового сальдо (в 2018-2020 годах оно возрастет до 100-110 млрд. долларов США).

Образование дефицита баланса по текущим операциям создает условия для прекращения укрепления курса рубля. В инновационном сценарии предполагается стабилизация реального эффективного курса после 2011 года. В 2015-2020 годах укрепление рубля может возобновиться под влиянием относительного сокращения дефицита по текущим операциям и сближения уровней доходов российской экономики и западных стран.

Покрытие возникающего дефицита счета текущих операций будет осуществляться за счет расширения притока иностранного капитала. Чистый приток капитала может возрасти с 50 млрд. долларов США в 2010 году до 180 млрд. долларов США в 2020 году. Устойчивость притока капитала, а, тем самым, и национальной валюты будет определяться расширением прямых иностранных инвестиций. Их прирост увеличится с 2,7-2,9% ВВП в 2008-2010 годах до 3,5% ВВП в 2020 году, что будет отражать улучшение инвестиционного климата в России.

Балансировка отрицательного сальдо по текущим операциям притоком капитала приведет к стабилизации уровня золотовалютных резервов. Это позволит Банку России перейти к более свободному режиму плавающего курса национальной валюты.

В инерционном сценарии из-за более низкой конкурентоспособности отечественной продукции и ограниченной привлекательности российской экономики для иностранных инвесторов сдерживание роста импорта будет невозможно без значительного снижения обменного курса рубля. Несмотря на низкий рост экспорта, торговое сальдо близко к нулевым значениям, а дефицит счета текущих операций не превышает 2,2% ВВП.

Другое по экономике

Сущность экономических кризисов
В связи с происходящими в России макроэкономическими процессами и формированием тенденций к экономическому росту, вопросы фундаментальной основы стабильности хозяйственного развития приобретают особую значимость. Обострение финанс ...