Провести тест Хаусмана на необходимость использования инструментальных переменных
Command:(CX=R) IK C Q CKEquation:= C(1) + C(2)*Q + C(3)*CK + [CX=R]Coefficients:= 0.06754984617 + 0.2996573518*Q + 0.09410951395*CK + [CX=R]
Результаты оценок значительно отличаются для трех моделей. Модель Pooled дает наиболее интуитивные результаты. Модели FE и RE подтверждают теорию Q-Тобина. Причем если для RE показатель ликвидности (Cash/K) остался значим на уровне 10,1% и знак оценки коэффициента остался положительным, для FE результат более сильный.
Полученные результаты позволяют поставить под сомнение теорию ликвидности (авторы базовых статей оценивали только Pooled регрессии, которые могут быть неверны).
Для начала сравним RE и FE.
Тест Хаусмана.
Correlated Random Effects - Hausman Test | ||||
Equation: EQ2 | ||||
Test cross-section random effects | ||||
Test Summary |
Chi-Sq. Statistic |
Chi-Sq. d.f. |
Prob. | |
Cross-section random |
110.772723 |
3 |
0.0000 | |
Cross-section random effects test comparisons: | ||||
Variable |
Fixed |
Random |
Var(Diff.) |
Prob. |
Q |
0.503607 |
0.157713 |
0.001164 |
0.0000 |
CK |
0.290561 |
0.102632 |
0.012072 |
0.0872 |
CK(-1) |
-0.095213 |
0.114756 |
0.000615 |
0.0000 |
Далее сравниваем Pooled с FE и RE
RSS_pooled |
179.0905 | |
RSS_FE |
47.89759 | |
RSS_RE |
181.3188 | |
F |
Pv | |
Pooled Vs FE |
5.440538 |
2.36311E-18 |
Pooled Vs RE |
-0.03791 |
Сравнение Pooled Vs RE свидетельствует об их эквивалентности, а значит нужно выбирать Pooled как более эффективную
Сравение Pooled Vs FE говорит о том, что Pooled несостоятельна, и нужно выбрать FE
Другое по экономике
Отношение собственности в рыночной экономике
Без
развитых отношений и разнообразия форм собственности невозможно существование
рыночных отношений, так как на рынке развиваются взаимоотношения, прежде всего
между собственниками капитала, средств производства, имущества, рабочей си ...